Dos indicadores divulgados este martes 29 muestran un país con el trabajo en alza y el presupuesto de las familias bajo presión. Por un lado, el desempleo sigue cerca de los mínimos de la serie histórica. Por otro, el impago del crédito volvió a subir y llegó a un nivel que el Banco Central nunca había medido.

Qué midió el IBGE en el trimestre hasta agosto

El desempleo cerró el trimestre en 5,3%, una baja de 0,3 punto porcentual frente al trimestre terminado en mayo y frente al mismo período de 2025, cuando estaba en 5,6%. El país tenía 5,8 millones de personas desocupadas.

La población ocupada llegó a 103,5 millones, el mayor contingente de la serie. Son 774 mil personas más que en el trimestre anterior (alza del 0,8%) y 1,1 millón más que un año antes (alza del 1%). El nivel de ocupación, que mide cuántos de los brasileños en edad de trabajar tienen ocupación, fue del 58,9%, frente al 58,6% del trimestre anterior. Los empleados con contrato formal, sin contar a los domésticos, sumaron 39,5 millones.

Según el análisis de los datos, la creación reciente de empleos se concentró en la construcción y en la industria, y las demás actividades apenas se mantuvieron en el mismo nivel.

La morosidad sube al 5% en el crédito

Según el Banco Central, la tasa media de impagos marcó 4,9% en julio y 5% en agosto, el punto más alto desde que la serie comenzó, en marzo de 2011. El indicador cuenta las operaciones con más de 90 días de atraso, de personas físicas y de empresas.

  • Personas físicas: 5,8% en julio y 6% en agosto, también el mayor nivel de la serie
  • Empresas: estable en 3,3%, el valor más alto desde octubre de 2017, cuando llegó a 3,4%

La serie completa está en el sitio del Banco Central, y la encuesta de empleo, en el IBGE.

Tasas de interés y cuentas públicas entran en la cuenta

Los economistas evalúan que el empleo ayuda a sostener el ingreso y el consumo, pero que las tasas altas durante tanto tiempo empujan la economía hacia el lado opuesto: la actividad pierde ritmo y el crédito más caro alimenta el atraso en las cuotas. En su lectura, el ritmo de nuevos puestos de trabajo ya perdió fuerza, y el mercado laboral tiende a sentir con retraso el efecto del ajuste monetario.

En ese cuadro, los analistas ven espacio para nuevos recortes de la Selic, pero en pasos graduales. El Copom recortó la Selic en 0,25 punto en la reunión más reciente, llevándola a 13,75% anual, después de 14%. Fueron cinco recortes consecutivos. El acta del encuentro, divulgada la semana pasada, pide cautela ante un escenario todavía incierto.

También este martes, el Tesoro Nacional informó que las cuentas del gobierno cerraron agosto con un déficit primario de R$ 13.580 millones. Es un resultado mejor que el de agosto de 2025, cuando el rojo fue de R$ 16.200 millones en valores corregidos por la inflación, y el menor para un mes de agosto desde 2021 (R$ 11.800 millones, también corregidos).